大宗商品价格高台跳水，指数基金开始撤离。7月份，新一波次贷危机突然爆发，欧美股市、债市遭受重创，然而与以往不同，一向作为金融资产避风港的商品市场也被冲击，尤其能源、农产品价格大幅下跌。农产品成为本轮市场下跌中的重灾区。本月以来，芝加哥大豆下跌了11.45%，小麦下跌4.13%，玉米跌20.69%，豆粕9.45%，豆油9.76%，棉花跌5.07%，糖5.94%。

　　上周五，美国商品交易监管委员会(CFTC)公布了最新一期持仓报告，步传统基金后尘，商品指数基金也出现大幅减仓的迹象。数据显示，截至7月22日当周，指数基金减持CBOT小麦期货多单1539手，玉米多单15583手，大豆10345手，豆油2591手，可可2725手，糖9177手，咖啡2172手。

　　近两年来，由于欧美养老基金、捐赠基金、保险资金乃至一些国家的主权财富基金通过购买商品指数化产品的方式不断进入商品市场，打破了多空双方力量对比，致使商品价格迭创新高。但反过来，指数基金全面离场则可能随时终结本轮商品牛市。

新一轮次贷危机爆发以及监管部门加强对指数化交易监管，是促使商品指数基金撤离的重要因素。

　　7月以来，美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美被曝深陷债务危机，随后，印地麦克银行也宣布倒闭，成为美国历史上倒闭的第二大规模银行，次贷危机第四轮冲击波及金融领域及经济面。受此影响，美国股市和高风险资产价格大幅下跌，国际油价也从每桶147.9美元跌至125美元下方。

　　另一方面，CFTC在上个月出台了针对农产品期货市场更加严格的监管新规草案，其中被指为商品市场泡沫元凶的指数基金将被施以更严格的监管。

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